资本市场三方面助力“双循环”新发展格局

  本报记者 吴晓璐

  9月21日,证监会党委召开理论学习中心组(扩大)学习会。集会提出,要从三方面入手,进一步强化资源市场的功效定位,施展好资源市场在促进科技、资源和实体经济高水平循环方面的怪异作用,助力形成“双循环”新生长款式。

  市场人士以为,资源市场在“双循环”生长中具有主要职位。在当前海内外环境下,推进中国资源市场制度型开放,既有必要性也有可行性,在扩大股权融资规模、维持中外金融领域之间密切联系、保持国际收支的基本平衡等方面,具有主要意义。

  施展资源市场枢纽功效

  助力“双循环”生长

  集会以为,服务实体经济、推动经济高质量生长是完善资源市场治理系统、提升资源市场治理能力的起点和落脚点。要进一步强化资源市场的功效定位,施展好资源市场在促进科技、资源和实体经济高水平循环方面的怪异作用,以更鼎力度助力形成以海内大循环为主体、海内国际双循环相互促进的新生长款式。

  “资源市场对于优化资源设置,推动科技、资源和实体经济高水平循环具有枢纽作用。”中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤在深交所创业板改造并试点注册制首批企业上市仪式上曾示意。

  中山证券首席经济学家李湛对《证券日报》记者示意,可以从供需两个维度来明白资源市场在“双循环”中的作用:从供应的角度来看,资源市场通过引入长钱促进企业研发核心技术,辅助上下游企业有用整合资源,更好地助力产业链和供应链的稳固、优化;从需求的角度来看,资源市场需要更好施展财富治理功效,通过提供加倍多元厚实的投资选择,更好地知足住民日益增进的财富治理需求,同时投资者的财富增值也可以促进消费,助力经济生长。

  对于助力我国形成“双循环”的新生长款式,集会提出三个方面要求,一是鼎力弘扬伟大抗疫精神,加速构建支持疫情防控和经济社会生长的长效机制,加倍聚焦政策精准度、可量化性和直达力,为实体经济提供更便利的金融支持。二是把支持科技创新放在加倍突出的位置,加速科创板要害制度创新、强化创业板服务成长型创新创业企业能力、施展新三板服务中小企业的平台作用,指导私募股权和创投基金投早、投小、投科技。三是稳步推进资源市场制度型开放,稳步推进交易所债券市场和期货市场对外开放,以金融开放助力海内国际双循环款式稳固和提升。

证监会:更加突出“稳” 努力走在市场曲线前面

  证券时报记者程丹  证监会党委近日召开理论学习中心组(扩大)学习会,证监会党委书记、主席易会满主持会议并作讲话。会议指出,加快构建有利于注册制实施的监管体系,进一步把制度完善起来、把规矩立起来,让市场对监管行为有明确预期,切实维护市场稳

  在李湛看来,证监会提出的三方面义务可以有用促进我国“双循环”新生长款式的形成。一是资源市场作为直接融资的主战场,相较于间接融资,更适合支持轻资产、有生长前景的新经济企业融资,能够促进实体经济的生长。二是在我国经济转型升级的大靠山下,核心技术的研发没有捷径可走,加大资源市场对科创企业的支持力度势在必行。三是资源市场的制度开放,有利于更好施展资源市场便利跨境投融资流动、促进要素资源全球优化设置的主要作用,在互利共赢中推动全球经济金融的融合生长。

  推进资源市场制度型开放

  具有必要性和可行性

  “当前形势下,推进中国资源市场制度型开放,既有必要性又有可行性。”中信建投(601066)首席经济学家张岸元对《证券日报》记者示意,从可行性来看,新冠肺炎疫情发生之后,蓬勃经济体的货币政策政府鼎力推行极端宽松的货币政策,大规模的流动性投放,主要央行的资产负债表规模急速扩充,从价钱上来看,美国等蓬勃经济体纷纷进入到零利率或负利率的状态。在这种靠山之下,全球资源急于追求疫情之下依然能保持正增进的经济体,基于追求能够提供正收益率的资源市场环境。

  “从必要性来看,主要有四点。”张岸元示意,首先,推进资源市场对外开放是我国长期以来的基本政策偏向,从十八届三中全会以来,我国提出了一系列推进资源市场双向开放的重大行动。

  其次,在当前形势下,随着中国经济转型历程的加速,加速创新型经济生长成了压倒一切的重大义务。在传统工业化、城镇化的年月,银行系统的间接融资起到了主导作用,可以大规模发动储蓄资产投向特定领域。而在以创新为主导的产业生长靠山款式之下,直接融资尤其是股权融资,毫无疑问应该饰演一个非常主要的角色。在这样的靠山之下,加速中国资源市场和国际资源市场的对接,在制度层面上更多的引进成熟资源市场在创新领域的一些惯性做法,是一个主要偏向。

  第三,近年来,中国生长面临的外部环境正在发生重大转变,维持中外之间金融领域的密切联系,显得尤为主要。从某种意义上来说,资源是逐利的。某种程度上来说,对于外洋资源,在任何情况下,不放弃一个能够提供正利率市场的念头,可能会逾越意识形态。

  第四,就是国际收支领域,在未来外部环境趋于庞大的靠山之下,预计“十四五”时代,我国经常项目顺差保持高位的局势可能难以为继,而外商直接投资(FDI)连续快速增进的局势可能也存在问题,为了维持中国国际收支基本平衡,可能需要资源项下的证券投资连续流入,来保持国际收支的基本平衡。

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