特斯拉涨回来了,马斯克抖起来了

我提前体验了2046年的互联网,感觉糟糕透了

这可不是王家卫的《2046》哦。

世界上最富有的两个人的口水战又有了新情节,这和《巴伦周刊》还多少有点关系。 

10月11日,亚马逊创始人贝索斯发表推文:“你要善于倾听,保持开放,但是不要让任何人来定义你自己。有很多文章曾预测亚马逊将会失败,这篇就是其中之一。如今,亚马逊是世界上最成功的公司之一,并彻底改变了两个完全不同的行业。” 

贝索斯贴出的这篇文章就是《巴伦周刊》1999年5月的一篇封面文章“亚马逊炸弹”。 

特斯拉涨回来了,马斯克抖起来了

马斯克闻讯赶来,并开启嘲讽技能,在贝索斯的推文下面回复了了一个表情符号:银牌。 

9月28日,马斯克以2007亿美元身家反超贝索斯,重夺世界首富宝座。由于在太空领域的竞争,两人和他们领导的公司屡屡发生口水战。 

《巴伦周刊》认为,除了娱乐价值,这场争端还为投资者提供了一个考虑公司估值的机会。 

周二(10月12日),近期股价一路走高的特斯拉(TSLA)突破800美元关口,当日上涨1.74%,收于805.72美元。 

在股价跑赢之际,特斯拉多头对股价进一步超越此前高位的希望被点燃,他们希望特斯拉在2021年底前能突破900.40美元的前高点。有分析认为,要想进一步上涨,特斯拉接下来需要新的催化剂。 

特斯拉涨回来了,马斯克抖起来了

1多头看涨至1000美元

特斯拉周二的上涨主要是获得该公司上海工厂9月份交付量数据的推动。全国乘用车市场信息联合会(乘联会)10月12日发布的数据显示,9月份特斯拉上海工厂交付了约5.6万辆汽车,比8月份增加约1.2万辆。与此同时,中国9月份新能源汽车批发销量为35.7万辆,创下历史新高,同比增长148.4%,环比增长11.4%。1-9月份新能源车市场渗透率提高至11.6%。 

中国是全球最大的新车市场,电动车在该市场渗透率的不断上升显然对特斯拉构成利好。 

2021年1月创下900.40美元的52周盘中高点后,特斯拉的股价在接下来的几个月里一直呈下滑趋势。在经过一段时间的横盘整理后,特斯拉的股价重焕生机,计入周二的涨幅后,该股过去三个月累计上涨21%,相比之下,标普500指数和道琼斯指数过去三个月则基本持平。 

特斯拉涨回来了,马斯克抖起来了

《巴伦周刊》认为,特斯拉股价最近几个月的上涨主要由两个因素推动。 首先,该公司在全球芯片供应短缺之际汽车产量却超出投资者预期,第三季度交付量超过24万辆。 分析人士此前的预期为接近23万辆。 前三季度,特斯拉的交付量已达62.7万辆,比2020年同期增长了近100%。 

其次,特斯拉的自动驾驶技术取得进展。该公司近期开始使用自己计算出的安全分数来评估驾驶员是否有资格使用最新版本的自动驾驶软件,特斯拉将该软件称为全自动驾驶(FSD)。投资者此前预计特斯拉的FSD会在2021年取得进展,而且特斯拉做到了,因此助长了投资者的看涨信心。 

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特斯拉多头、Wedbush分析师丹尼尔·艾夫斯(Daniel Ives)认为,之前给特斯拉股价造成冲击的因素正开始消退,包括该公司在中国遇到的车辆安全和行业竞争等问题。艾夫斯对特斯拉的评级为“买入”,目标价1000美元。 

艾夫斯说:“电动车市场的机遇和绿色浪潮将在未来10年转化为一个5万亿美元的市场,未来几年电动车和自动驾驶汽车的受众面将更广泛,特斯拉将极大地受益于这一趋势。” 

2产能和三季度财报将是新催化剂

要想超越900.40美元的前高点,特斯拉的股票需要新的催化剂,而这个催化剂既不是全球半导体供应短缺缓解也不是FSD。《巴伦周刊》指出,FSD还不算真正的自动驾驶,它属于一种驾驶员辅助功能,旨在提高车辆的安全性,驾驶员仍需时刻注意路面情况。真正的自动驾驶汽车距离上市还需要好几年的时间。 

芯片短缺问题也一时半会儿还解决不了。艾夫斯认为,芯片短缺将导致第四季度汽车行业产量再减少300万辆,虽然特斯拉在应对这个问题时做得比许多公司好,但特斯拉和其他汽车公司一样也受到了芯片短缺的影响,马斯克此前就曾谈到芯片短缺导致公司出现成本上升、工作量加大等问题。 

艾夫斯指出,虽然芯片短缺对特斯拉和整个汽车/科技行业来说是一个显而易见的阻力,但特斯拉有能力在全球范围内扩大产能,这是他认为该公司能在2022年及之后几年取得成功的一个关键因素,这也将成为股价进一步上涨的催化剂。 

艾夫斯认为,特斯拉可以通过奥斯汀和柏林的工厂把产能扩大的势头延续到2022年,如果生产进展顺利,该公司2022年的交付量有望达到150万辆。相比之下,华尔街对明年交付量的预期为130万量。产量增加之际,柏林工厂也有望提高特斯拉的利润率,因为从欧洲工厂向欧洲市场交付的汽车会比从上海工厂交付的汽车更便宜。 

此外,如果特斯拉三季度利润超出预期,这将成为推动股价上涨的另一个催化剂。艾夫斯告诉《巴伦周刊》:“特斯拉今年生产90万辆汽车是一个现实且有可能达到的目标,因此利润很可能超出预期。” 

特斯拉三季度财报将于10月20日美股收盘后公布,华尔街预计当季收入为134亿美元,每股收益为1.46美元。《巴伦周刊》认为,如果特斯拉每股收益能达到2美元,股价就会显著上涨。 

3空头仍认为基本面严重高估

对于汽车板块的分析师来说,给特斯拉估值是一件艰难的任务,因为这家公司的增长速度远快于传统汽车公司。多头和空头对特斯拉到底价值几何的争论从未退去,最近又有一名空头加入了这场争论。 

Tudor Pickering分析师马修·波蒂略(Matthew Portillo)从9月23日开始跟踪分析特斯拉的股票,他给出的评级为“卖出”,目标价537美元。 

波蒂略对特斯拉不断增长的销量、自动驾驶功能和小型固定电源存储业务给予了肯定。他在研报中写道:“特斯拉在多个领域打造了一些顶级业务,做得非常出色。”不过,他认为特斯拉的“基本面被高估”。波蒂略指出,特斯拉必须在2030年之前交付约800万辆能够在城市自动驾驶的汽车,才能证明目前的股价是合理的,而这是“一个很难实现的目标”。 

此外,随着竞争加剧,空头认为特斯拉将很难跟上。《巴伦周刊》近日报道称,中国工业和信息化部9月13日称,目前市场上的电动车企业太多,大多规模较小,相对分散。未来电动车企业需要做大做强,政府将鼓励电动汽车制造商进行兼并和重组,因为该行业需要在先进技术方面加大投资力度。 

有分析认为,虽然特斯拉在中国很有竞争力,但中国电动车行业的整合可能会给特斯拉带来新的挑战。 

目前分析师给出的最高目标价为1591美元,最低为67美元,中位数为776美元,平均值为715.14美元。 

2021年初,跟踪研究特斯拉的分析师中有33%的人给出的评级为“买入”,标普500指数成份股的平均买入评级比率约为55%。如今,47%的分析师对特斯拉的评级为“买入”。 

方舟投资(ARK Invest)掌门人、人称“木头姐”的凯西·伍德(Cathie Wood)是特斯拉最知名的多头之一,她预测的区间更长:五年内会涨到3000美元。她在9月23日召开的晨星投资者大会(Morningstar Investor Conference)上说,如果明年特斯拉股价提前涨到3000美元,而且没有改变她看法的因素出现的话,那么方舟投资可能会清空特斯拉的股票。 

本文来自微信公众号 “巴伦周刊”(ID:barronschina),作者:郭力群,36氪经授权发布。

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